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“蓄水池”资金流向哪里？基金机构这么说|世界观天下

来源：东方财富网 时间：2023-06-09 15:51:06

6月以来，在基金新发市场遇冷的情况下，富国安益货币等多只货币基金密集宣布增设基金份额。


(资料图片仅供参考)

中国证券报记者采访多方人士了解到，部分基民会选择将货币基金作为自有资金的“蓄水池”，根据市场冷暖情况相应地调配资金。

不过业内人士认为，中长期来看，货币基金的收益率相对较低，有一定收益率要求的资金可能会有更多选择，所以其“蓄水池”作用可能会逐渐降低。

密集增设基金份额

在近期基金发行市场遇冷的环境下，部分货币基金开始行动。

Wind数据显示，6月以来，富国安益货币、国投瑞银货币、光大保德信耀钱包货币、易方达保证金货币、德邦如意货币等货币基金密集宣布增设基金份额。

数据来源：Wind，截至6月8日

其中，规模最大的货币基金为富国安益货币，该基金最早的A类份额成立于2014年5月，一季度末的合并规模为563.31亿元。近期富国基金宣布，为更好地满足广大投资者的理财需求，更好地服务于投资者，决定自6月6日起对该基金增加E类份额。

另一只规模超百亿的货币基金——光大保德信耀钱包货币也于近日宣布，自6月5日起增设C类份额，该份额不参与基金份额的升降和降级，并且该份额的年销售服务费率与B类份额一致，均为0.01%，但是没有首次单笔认（申）购最低金额500万元的限制。

自6月5日起，同样增设基金份额的货币基金还有国投瑞银货币、易方达保证金货币。易方达保证金货币的A类、B类份额为场内份额，此次增设的C类、D类份额为场外份额，并且D类份额首次申购最低金额为100万元。6月8日宣布增设E类份额的德邦如意货币，则是自2016年2月成立以来首次增设基金份额。

“进可攻，退可守”

沪上某公募人士向中国证券报记者表示，相比机构投资者，持有货币基金的个人投资者，特别是通过互联网平台持有的，更倾向于将货币基金作为自有资金的“蓄水池”，在市场遇冷的情况下持有，等待市场转暖之后再将转向投资权益基金。

“现在货币基金最起码每天的收益率还算可以，买其他基金说不定哪天就亏成什么样了，放到货基里面就比较省心，也不会每天去看”、“最近很多银行都在降息，所以还不如放到货基里，等到行情好了，再转去买点股票基金，毕竟不买就等于亏钱”，多位基民纷纷表示。

某互联网平台基金“大V”则更倾向于“逆势加仓”：每次市场跌得多了，尤其在没有任何热点的时候，会用增量资金买一点自己持仓的基金，“捡便宜”的同时，也顺便也给自己“压压惊”；凡是持续上涨的月份，就把当月的增量资金放入货币基金，暂时不买，积累起来等下跌的月份再买。

基煜基金认为，由于市场对于经济保持偏谨慎态度，权益资产走弱，导致权益基金发行不及预期。同时，消费未呈现出强有力的复苏态势，居民储蓄率上升，叠加今年银行下调存款利率，使得货币基金成为相对更好的资金去向，所以今年的规模也增加较多。

“蓄水”流向何处

对于后续货币基金的资金流向，基煜基金认为，或取决于包括当前宏观经济形势、货币政策走向以及投资者的风险偏好等在内的多方因素：

第一，当前国内经济增长放缓，全球经济不确定性增加，可能会导致投资者对风险资产的投资信心下降，更倾向于保守型的投资选择，因此货币基金资金流入可能会增加；

第二，如果资金面保持宽松，利率继续下行，货币基金收益率也随之降低，投资者可能会重新考虑其他的资金配置；

第三，如果投资者风险承受能力有所提升，可能会转向选择其他进攻性更强的基金产品。

上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平表示，在当前权益市场波动性大、投资主线不明朗趋势可能持续的背景下，随着近期货基收益率走低，对闲置资金具有一定收益率要求的资金，未来不排除从货币基金中流出。并且，随着债券市场走出去年底调整“阴霾”，在趋向企稳的背景下，资金可能更多流向收益率更高的银行理财或者短债基金等产品上面。

“中长期来看，毕竟货基收益率相对较低，有收益率要求的资金可能有更多选择，所以货基资金‘蓄水池’作用可能会降低。”孙桂平表示。

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