亚洲电视网

投资不要被“锚定心理”束缚 环球新视野

来源:资讯AD知识分享 时间:2023-01-12 15:43:27

文章来源:二鸟说 微信号:twobird2017

本文转载已获得原作者授权,文章观点仅代表作者观点,不代表本公众号立场, 不构成投资建议。

2023年的第一周,A股取得开门红。除了极少数行业表现弱势,久违的普涨行情回来了。相比2022年底,成交量有所放大,人气也有所回升。尽管过程曲折,但不知不觉间,沪深300指数自底部已经反弹了约12.5%(2022.10.31-2023.1.6,Wind),部分基金涨幅更是超过30%。


(资料图)

图1:沪深300指数自底部显著性上涨

当前还能投资主动权益基金吗,什么时候才能加仓呢?我们认为:在市场复苏早期,投资者要能被锚定心理束缚。仔细评估全市场的估值、投资者的整体情绪,用合理的仓位迎接新年行情的机遇与挑战,是当下极为重要的事情。

一、不锚定,敢行动

我们反复强调,基金投资要追求模糊的正确。精准地买在最低点,可行性不大。忽略掉最低点这一天,不要锚定最低点的数值。具有长期配置价值的时间区间,往往比我们想象中要长。市场过去的最低点在当时只是很普通的一个交易日,投资者过度关注,将其赋予特殊的意义,是产生锚定心理的主要原因。

锚定心理作怪,主要是担心市场回调会被套牢。在市场的回暖周期中,投资者越是担心和纠结,错过的市场行情就可能越多。即便回到过去的最低点,也还是会被更低的点位锚定,被未知的潜在下跌所困扰。投资者往往在担忧之中不敢果断重仓出手,甚至不敢小额追加投入。

图2:错过系数12不可再错过系数10

相比过去的市场最低点,次优建仓、追加投资的区间较大,持续的时间也较长。没能买在12的区域,买在10的区域长期来看也不错。相较系数12,在系数10的区域并未上涨太多。建仓在系数10之上,总比未来建仓在8、6和4之上要好。

2022年11月以来,尤其是11-12月,A股市场的结构性分化非常明显。过去受损于疫情,复苏预期强烈的行业,短时间内涨幅较大。这类基金有不少都是2021年2月市场风格切换、抱团瓦解之后,表现欠佳的基金。耐心持有相关基金的投资者,在2022年的最后两个月浮亏收敛。从申购数据看,2022年二、三季度青睐此类基金的投资者并不多。

放眼全市场来看,未来受益于经济向上周期的行业、板块会有很多。若市场彻底脱离熊市区间,公募基金又将再次迎来百花齐放的行情。面对这样的机遇,我们不应该遗憾过去错过的行情。立足当下,做好应对未来市场波动的准备,把权益类基金仓位尽快配置到合理的位置才是上策。

二、感悟市场周期

立足过去六年多的投资实践,我们深切地感受到拥有价值之锚,才能有对市场的相对高低进行有效判断,才能不被锚定心理束缚。最好的投资机会是系数12的区间,就是经典组合年化收益率的“低不卖”压线区域附近。

如果我们认为是最好的投资机会,那就应该按照自己的风险偏好把权益基金的仓位配置到最大化。在最好的机会之外,仍可以保持次高的权益配置仓位。

三、做好配置,相伴同行

A股市场波动率整体较大,近年来沪深300指数的年化波动率稳定在20%附近。即便是在全年收涨的2019与2020年,依然有显著的回撤。届时我们还会有中途调整基金投资配置的机会。

如果当前基金投资的权益仓位配置不合理,尽可能让其相对合理化,然后再去把握市场回调的机会,而不是必须等到市场显著回调才来修正合理的仓位。

我们无法精确预测市场下一次大级别回调什么时候出现,也不知道下次回调的具体跌幅及持续时间跨度。A股市场在热度升温之后,正反馈可带来短期的快速上涨。若没有合理的权益类仓位配置,投资者很容易头脑发热,做出不理性的举动,完全没有耐心再去等待市场回调了。让权益类基金仓位合理化,投资者在上涨与下跌的曲折行情中,会有更良好的心态,能思考更为理性的应对策略。

在具体投资工具的选择上,我们认为基金投顾、FOF更适合经验尚浅、精力不足的投资者。单只或若干单只基金投资,需要投资者自己盯紧,做出判断,并在合适的时间进行调仓管理。做好相关的研究工作并不容易,认识自己的局限性,选择适合自己的投资工具,也是化净值曲线为实际所得的重要一步。

2023年的现在,我们身处黎明破晓、春日将至的时刻。做好基金投资配置,我们一路相伴同行,乐观地拥抱市场的机遇与挑战!

本文转载已获得原作者授权,文章观点仅代表作者观点,不代表本公众号立场, 不构成投资建议 。

风险提示:基金有风险,投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具,且不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式,不能规避基金投资所固有的风险,也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件,在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上,充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,理性判断市场,谨慎做出投资决策。在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。

你点的每个赞,我都认真当成了喜欢

上一篇:

下一篇:

X 关闭

推荐

Copyright ©  2015-2022 亚洲电视网版权所有  备案号:豫ICP备20022870号-9   联系邮箱:553 138 779@qq.com